キャッシングへの理解

インターネットを利用してベンチャー・ビジネスなどに資金をまわすための、金融インフラ作りプロジェクトである。
　この構想は、センターのスタッフである白川浩氏のアイディアをもとにしたものであるが、プロジェクトに参加している企業が、この件について特許申請を強く希望しているのである。
この構想は、わが国の金融システムのインフラ作りのためのものなので、仮に特許が認められたとしても、誰にでも無料で使用を許諾する方針である。
このように、金銭的な利益を伴わないにもかかわらず敢えて特許申請するのは、ひとえに米国企業から特許侵害の訴訟を起こされないためである。
　今やあちこちの大学に、アネックスとしてＴＬｏ（Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ　Ｌｉｃｅｎｃｉｎｇ　Ｏｆｆｉｃｅ）が設立され特許取得を推進しているし、政府もこれを強くプッシュしている。
その上、プロジェクトの協力企業が特許取得を望んでいるのであれば、これを拒否する理由を見つけることは難しい。
　特許申請や維持には、もちろんかなりのお金がかかる。
この部分は企業側が負担してくれるから問題はないというものの、これにかかる手間は馬鹿にならない。
伝え聞くところでは日本の有力金融機関も、金融特許取得に対してゴーサイソを出すべきか否かを決めかねているという。
優秀なファイナンシャル・エンジニアに、特許取得の煩わしさという負担を要求することが、果たしてペイするかどうかを測り兼ねているためだと言う。
こうしてわれわれは、みすみす米国が仕掛けた罠に落ちて行くのである。
　このような、米国の”何でも特許”戦略に対抗するにはどうすれば良いだろうか。
まず第一は日米の研究者が協力して何らかの行動を起こすことである。
しかしカーマーカー事件の経験からすると、これが成功する見込みは少ない。
なぜなら研究者たちは自らの問題であるにもかかわらず、社会的問題への関心が薄いからである。
また研究者の中に、特許で儲けられる時代がやって来たという期待（幻想）を抱く人が居ることも、問題を難しくしている。
　しかし筆者は、このような状況は決して長続きしないだろうと考えている。
このままでは特許、特許で身動きできなくなって、いずれ米国も“もうやっていられない”という状況になると考えるからである。
しかし、そこにいたるまでの期間、人類はこれまでなかったような大混乱を経験することになるかも知れない。
　ソフトウェア特許を原発点に、ビジネス・モデル特許にまで拡大した“何でも特許”症候群が、二〇世紀最後のバカ騒ぎであったということが明らかになるのは一体いつのことであろうか。
　一九八三年夏のある午後、T局に勤めるM氏から電話がかかってきた。
債券ディーリングに関わる問題を、非線形最適化問題として定式化してみたが、解き方が分からないので相談に乗ってもらえないか、というのである。
　この当時の私は、金融（ファイナンス）については、全く何の知識もなかった。
エンジェア集団の中で二〇年を暮らしてきた者にとって、「金融」は生産活動に付随するビジネスでしかなかったからである。
　翌日大学を訪れたM氏は、八〇年代に入って金利水準が大きく変動する中、米国では従来と全く違った債券運用が主流になりつつあること、またわが国でもいずれそのような時代がやってくることを、熱っぽく説き続けた。
しかし債券はおろか、割引率すらもろくに知らなかった私は、それを聞いても何のことか分からず、示された数式とそれまで取組んできた双線形計画問題とのパターンーマッチングに気を取られていた。
そして数分を経ずして、この問題を厳密に解くのは難しいが、実務の人たちがメノコでやっているのに比べれば、格段に良い答えを短時間で求めることが出来ると判断していた。
　そこで私は、その場でこの仕事を引き受けることにした。
そして約二週間でこの問題を解くためのアルゴリズムを設計し、それをもとにソフトウェア作りが始まった。
ソフトウェア会社の半年にわたる努力の末、このプログラムの中心部分が出来上がり、これを使って債券ポートフォリオを組んでみたところ、予想以上に良い結果が得られることが分かった。
そこでM氏は、証券会社の債券担当者を相手にセールスして歩くのであるが、これが全く売れないのである。
今考えると、まだ機が熟していなかったのが原因であった。
こうして時代に先駆けたM氏の雄図は、はかなく挫折してしまった。
　ちょうどその頃、M大学のJ教授から、一九八五年夏にM大学で開催される「国際数理計画法シンポジウム」への招待状が届く。
国際会議での発表に値する研究成果といえばこれしかない、と考えた私は、早速T局に許可を求めた。
当初マル秘扱いになっていたこのモデルは、ソフトが売れなかったため機密性は薄れていた。
また外国の、しかも数理計画法という特殊な分野の研究者の集まりで発表する分には、同業他社に聞かれる心配もないだろうという安心感も手伝って、何回かの交渉の末ゴーサイソが出る。
　ところが、さすがに金融先進国の米国は、日本の何年も先をいっていた。
会場は、予想を上廻る聴衆で埋まっていた。
そして発表の後、何人もの実務家から、レポートが完成したら送るよう依頼されたのである。
こうして私は、はじめて金融に関わる論文を書くことになった。
M氏と連名で書いたこの論文は、ややこしいレフェリープロセスを経て、M大学での発表の約四年後に公刊されたが、この間に私をファイナンスの世界に引き込む事件が次々と発生していた。
　一九八五年の春、日本ＯＲ学会宛てに、スイスのＯＲ学会の「銀行業務のＯＲ」と称する研究会の責任者から手紙が届いた。
“ＯＲ手法を使って、銀行業務に関わる様々な問題を分析する研究会を組織したので、日本でも同様なグループを作って一緒に研究しないか”というお誘いであった。
　当時ＯＲ学会の研究普及担当理事を務めていた私は、学会のメンバーの中で、この分野に関連のある人を探し出し、研究会を組織する件について相談を持ちかけた。
しかし残念ながら、この仕事を引き受けてくれる人を見つげることは出来なかった。
そこで、内容も良く分からない分野のこと故、話をまとめることが出来なくても仕方がないと考えた私は、“日本ではまだ機が熟していないようだ”という趣旨の手紙を書いて、一件落着となった（今考えると、これはわが国の金融工学にとって誠に惜しむべき事件であった）。
　ところがその後間もなく、私は自分と同じ頃にS大学のＯＲ学科を卒業した二人の友人が、ファイナンス分野で目ざましい業績を上げていることを知る。
M氏とスタンリー・P氏の二人である。
これを知って多少驚きはしたものの、私はまだ自分とファイナンスを結びつけるにはいたらなかった。
　ところがその後暫くして、第三の男H氏の活躍が伝おってきた。
H氏は、私より六～七年後にSで博士号を取った、南アフリカ出身の秀才である。
彼の学位論文は、私と同様数理計画法に関するもので、数年前に先生から“兄弟子”として紹介され昼食を共にした記憶もある。
ところがこのH氏が、今ではH大学ビジネス・スクールのファイナンス教授として、この分野の重鎮に納まっているというのである。

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